这就导致本国老百姓也开始将手里的泰铢换成美元,这一下泰国央行受不了

简介: 这就导致本国老百姓也开始将手里的泰铢换成美元,这一下泰国央行受不了了。

西方媒体宣传索罗斯大胜,国内媒体宣传的是索罗斯巨亏。

这主要是我们和西方的媒体总体上都是向着本国的资本宣传的。

我们通过索罗斯在全球资本市场的实际作为,尽量为大家更加客观地呈现当时发生了什么?

欧洲大地上经过了两次大战的消耗,曾经的大国,英法德都已经衰弱。

因此,欧洲本身其实是心不甘情不愿的。

所以大家希望,摆脱美国对欧洲的制约。

这就是欧共体,以后欧盟的前身。

欧共体的建立旨在专注经济发展,缓和欧洲各国的历史。

欧盟还没有欧元之前,欧洲国家的汇率机制是将各个国家的汇率锁在一起。

当时,欧洲的具体做法是:所有欧洲汇率机制内的国家将自己国家货币跟德国马克挂钩。

也就是说,只要马克升值或者贬值,欧洲其他国家的货币都要跟着马克做相向运动。

这样的汇率机制是为了欧洲内商人在欧洲经商的话不用考虑货币的汇率变化,其目的是为了尽快推进欧盟一体化进程。

汇率上大家同进退,那么各国的基准利率也需要基本一致才行。

因为汇率都和马克一样,那么的话,大家就会将法郎换成英镑存起来。

因为任何一国主权货币在汇率相同的情况下,如果利率高,就会吸引同机制内的国家将货币换成利率高的货币,这样的话,整个欧洲汇率机制就会垮掉。

这也就是说,利率和汇率必须得都差不多才能维持这样的汇率机制。

东西德统一以后,德国为了接纳东德,需要大量的开支。

提高利率的做法是为了回收市场上太多的钱,目的也是为了抑制通货膨胀不再发展下去。

而英国的情况和德国恰恰相反,英国此时面临着经济下行,通货紧缩的风险。

所以英国为了刺激自己国内的经济发展需要降低利率,让大家将存在银行的钱拿出来消费。

但是英镑和马克的汇率是捆绑状态,德国提高利率,英国也得相应地提高利率才行。

如果英国维持低利息的话,因为汇率不变,大家都会将英镑换成马克存在德国享受德国马克的高利息。

这样的话,英镑就会贬值。

1,维持自己的货币独立性。

2,汇率的稳定。

3,资本的完全流动。

英国当时的做法是。

在维持汇率稳定和资本自由流动的前提下,还维持了比较高的利率。

索罗斯正是敏锐地发现了英国这点不正常的金融动向,所以才开启了狙击英镑的准备工作。

虽然当时的英国首脑,在各种公开场合重申英国的金融政策不变。

英国维持英镑和马克汇率不变的同时,不得不大量接收投机者在二级市场抛售的英镑。

这么做的目的是为了维持英镑不贬值。

索罗斯此时开始了其做空英镑的准备,大举借入英镑的同时在市场上抛售,同时在媒体上制造恐慌。

随着时间的推移,货币市场对英镑的汇价逐渐开始怀疑。

英镑和德国马克的汇价也是一路走低。

而此时英国为了维持英镑的汇价稳定,已经大举买入了30多亿英镑。

当时国际游资一直在抛售,英国央行也是一直在接盘。

但是很快,英镑又开始了下行。

这更加给了国际游资抛盘的希望。

以索罗斯为首的游资,从92年7月从各大金融机构手中借走天量的英镑。

英国央行为了维持英镑稳定就必须不断的接盘。

索罗斯还预测,各国为了对抗游资的抛售,必须在短期内提高利息,以维持市场的信心。

只要提高利率,那么在期货市场上就会大赚。

随着双方博弈的进行,英国央行终于撑不住,英镑持续的下跌。

英国不得不从国际银行借入巨资继续接盘被抛售的英镑,目的也很明显,维持英镑汇价,阻止英镑继续下跌。

但是市场对英镑下跌的恐慌已经发展成了对英镑汇价的彻底不信任。

连英国国内的机构也在跟进做空英镑。

此时的英国对抗的,不仅仅是以索罗斯为首的国际游资,还有国内的金融机构。

可以说英国此时等于以央行之力,对全国的金融机构和世界游资宣战。

终于在1992年9月15号,英国兑换马克的价格跌至欧洲汇率规定的下限。

英国为了英镑可以继续待在欧洲汇率之内,必须维持英镑的汇价不再下跌。

英国在一天之内,英国央行为了吸引英镑回流,为市场注入信心。

这是个恐怖的操作,这样的利率提升几乎在大国的货币政策上从来没有出现过。

我们前面说过,市场的恐慌情绪已经形成。

哪怕你承诺再高的利息,挤兑风潮已成,就没有办法挽回。

英镑汇率最终跌到底线,英国也动用了270亿美元的外汇。

这样的话,英镑就不必和马克汇率捆绑,之后的几天时间里英镑下跌之势一泻千里。

我们前文提到,索罗斯在利息期货市场做多。

此一战,索罗斯被称为打垮英国央行的人。

这次做空英镑的大获全胜,让索罗斯总结出了一整套做空战术。

这也吸引了大批的国际游资进入。

泰国的汇率政策实行的是固定汇率政策,说白了就是盯着美元不放。

这造成泰国出口强势崛起,截止索罗斯狙击泰铢的1997年,泰国经济保持了8年持续9.5%的高增长。

到了1993年,美元因为经济腾飞再次升值,这时候的泰铢选择盯住美元一起升值。

货币一升值,依靠出口实现经济增长的泰国出口逐渐低迷。

这样持续了一段时间之后,泰国逐渐开始入不敷出。

当时泰国央行开放离岸金融业务,凡是获得批准的银行都可以在国外开展业务。

刚才说了,泰国由于货币升值,出口不赚钱了,所以大量的资本就开始脱实向虚,流入房地产和股市。

索罗斯在97年开始,利用泰国外来资本随意进入的通道,买入大量的泰国房产,然后将这些房产抵押给泰国央行。

因为索罗斯的抛售最终引发泰国央行在外汇市场大量买入。

不买入就意味着泰铢贬值,泰铢一旦贬值到一定程度,击穿了泰国房地产市场,那么泰国的金融地震就会蔓延到各个行业。

和英国的做法一样,买入的同时,提高短期利率。

这样的目的是为了让国际游资得到泰铢的成本变高。

这样很快稳定了泰铢的汇价,但是这第一轮索罗斯的失败却大量的消耗了泰国的外汇。

那就是再来一次的话,泰国央行就没有钱接盘了。

一旦和英国那样需要借钱接盘的话,那么就有了泰铢的希望。

最终泰国和英国的命运一样,对泰铢的信心完全丧失。

索罗斯也开始了对泰铢的抛售。

最终引发了泰国国内的银行也跟进做空自己国家的货币。

因为国家一旦动用国家暴力机器来维持国内货币的稳定,就给市场传达了一个信号,那就是国家已经没有办法了。

这反而促成了国内对泰铢币值稳定的担心。

这就导致本国老百姓也开始将手里的泰铢换成美元,这一下泰国央行受不了了。

在97年6月底,泰国外汇全部消耗完了。

没有了国际空头对战的弹药储备。

之后的一个月内,泰铢兑美元比价下降了90%。

以索罗斯为首的国际游资更是赚走了40亿美元。

随后索罗斯带领国际游资洗劫整个东南亚,同样的招数,同样的战术,屡试不爽。

这一场狙击泰铢的行动直接导致了98年亚洲金融风暴。

泰国失败了,东南亚国家失败了。

以索罗斯为首的国际游资击败了当时看上去欣欣向荣的东南亚国家的经济发展,掠夺了上百亿美元的财富扬长而去。

狙击港币战无不胜的索罗斯,最终还是将目光投向了香港。

这是因为香港的汇率制度和泰国的汇率制度差不多,基本上属于固定汇率制度。

香港货币的发行银行每发行7.8港币,就会给香港金管局交1美元。

这本质上看,基本上就是固定汇率制度的翻版。

同时香港是国际金融自由港,资金来往还是比较自由的。

索罗斯在击败了英国和泰国之后。

在索罗斯看来,一切固定汇率制度的经济体都是其狙击的对象。

当时索罗斯大举借入港币被香港金管会发现,当时的金管会任志刚在索罗斯借入港币的时候就提高短期借贷利息。

这样做的目的是为了增加索罗斯借贷的成本。

但是这样做的结果是造成了香港内部港币流通不畅。

因为金管局将所有的借港币的行为一棒子都打到了。

曾经为了应对索罗斯,港币银行间隔夜拆借利率达到了300%。

这就造成市场上的港币很快枯竭。

没有了港币,那么大家就开始卖资产换钱。

这才是索罗斯挖好的坑。

索罗斯明目张胆的借港币,使得任志刚将港币的借贷率提的很高。

这进一步加剧了市场上港币的稀少程度。

香港恒生指数从1997年10月25日15000的高位,三天以后只剩下了9000点。

这让以索罗斯为首的国际空头士气大涨。

又开始在媒体上宣传各种打击港币的言论。

舆论背后的恐慌以及香港的应对策略失当,导致1998年开始,香港就开始不敌索罗斯的进攻。

这更加剧了香港的恐慌,大家都开始担心香港的汇率制度将不保。

到了8月份,国际游资变本加厉,大规模卖空港币。

同时国际空头手里有8万份的空头合约,香港股指每下降1000点,索罗斯就可以获利5亿多美元。

从8月5日开始大量的港币开始抛售,一天时间就有即期和远期港币四百多亿元。

第二天,又出现150亿港币的抛盘。

在抛盘港币的同时,股市也开始抛售,恒生指数一度跌倒了7018点,2500亿港币市值蒸发.。

从一年前的15000多点将近1万六千点,直接跌到了6500多点。

胜利在望的索罗斯已经在准备他的庆功晚宴了。

因为香港作为一个自由港名声在外,不期望用纳税人的钱来干预市场行为,这在一定程度上对香港的自由港名誉有损害。

再说了,入市干预如果还像英国和泰国那样,岂不是即救不了市同时还将自己的名声败坏了?

开始有序购买恒生指数中的33种成份股,拉动股指抬升。

香港同时在远期外汇市场上接受索罗斯空头的抛盘。

要求券商不要借出股票给国际游资,彻底切断索罗斯的股票来源。

以索罗斯为首的国际游资是疯狂的,疯狂到连香港都不放在眼里。

就在1998年恒生指数结算日前一天的27日。

上午10点开盘开始,索罗斯凭借手中还有的股票疯狂开始砸盘。

仅仅半个小时不到,就有29亿元港币的股票被卖出。

而这一天时间,香港更是直接动用200亿以上的港币委托股票经纪行在33家恒指成份股上对国际游资围追堵截。

大白话就是索罗斯卖多少,香港就得买多少,考验的是双方手中的资金实力。

28日当天,半小时内,股市成交额就达到了百亿港币之巨。

当时,以索罗斯为首的游资要在7500点卖掉8月份的期货合约。

随后,随着新的防止国际游资投机的政策出台,以索罗斯为首的国际游资纷纷割肉离场。

这里需要说明的是,国际游资只是在8月到期的期货合约上是亏损的,其实早期在高点布置的游资还是赚到钱的。

因为狙击香港的时间维持得比较长,将近一年时间。

只能说索罗斯的目的没有达到而已。

很多的说法,有的说亏损百亿美元有的说几十亿美元。

不过我更倾向于索罗斯是亏损的,但是小亏。

因为香港在确保战役胜利的前提下不会让国际资本因为的干预亏死,因为这样以后香港的发展可能就跟金融不沾边了。

总体来看,索罗斯肯定是亏了,至少香港在保市场的前提下需要向索罗斯为首的国际游资表明态度,那就是香港不是他们的天堂,有能力维持自己的市场稳定和汇率政策!

关键是英国和泰国的汇率政策出了问题。

再加上当时的英国和泰国并没有多少外汇储备。

索罗斯甚至都没有用完自己的资金储备,两家就投降了。

很显然,香港在索罗斯的狙击体量上是最大的。

仅仅港府就有上千亿美元的外汇储备,再加上的背书,可以说,总的资金体量超过了全部的国际游资,所以怎么打,这场仗索罗斯都显得有点自不量力。

再有一个,那就是舆论战在几场金融战役中的结果也不一样。

索罗斯在英国和东南亚发动的金融恐慌舆论战,直接让英国和东南亚各国加入了做空本国货币的行动中来。

无论怎么做舆论,只要港府出面承诺,市场的信心立马就回来了。

第三点索罗斯在香港失败的原因。

那就是索罗斯在英国和泰国属于找到了有缝的蛋。

说白了,汇率制度有问题,即便是怎么救都不行,索罗斯只是在将问题引发出来而已。

而狙击香港失败也是索罗斯过度自信引发的恶意攻击。


以上是文章"

这就导致本国老百姓也开始将手里的泰铢换成美元,这一下泰国央行受不了

"的内容,欢迎阅读哈呀股票网的其它文章